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江南平台手游复旦微电:松熙基金、高毅资本等多家机构于3月23日
发布时间:2024-10-07 06:09:54 来源:江南平台手游官方 作者:江南平台手游官方下载2023年3月31日复旦微电(688385)发布公告称松熙基金、高毅资本、勤辰资产、国泰基金、信诚基金、兴全基金、睿亿投资、信达澳亚基金、贝莱德基金、华泰证券、湘财基金、拾贝投资、新华基金、财通资管、惠升基金、泉果基金、富安达基金、歌汝基金、中金公司、华夏基金、工银安盛资管、国金基金、国海证券、中泰证券、圆信永丰基金、中邮证券、东方证券、上海证券、西部利得基金、光大银行、民生证券于2023年3月23日调研我司。
答:总体上,公司各个产品线通过调结构,保供应,在2022年度取得了较好的毛利水平。分产品线分析。安全识别产品线中,相较于卡类产品,RFID应用的领域很多,有一些应用的毛利会稍微高一些,新用户、新场景等对该产品线的毛利率起到了较好的推动作用。存储产品线年下半年,公司在消费类存储方面也承受了较大的压力,但是公司存储产品中,有相当部分是用于可靠性较高的应用场景,同时该产品线也在拓展工规、车规等方面的业务,保障了当年的毛利水平。MCU智能电表芯片方面,前年受供应链紧张、加工费上涨等影响,2022年度市场价格调整和交货增加,毛利水平提高。FPG及其他芯片,主要是由于售价较低的其他类芯片(如智能电器芯片中的剩余电流保护芯片等)销售量减少,加之FPG芯片销售量增加,使得这类产品的平均价格上涨。
答:公司高度关注存货的安全性,公司存货主要为芯片及晶圆,为保障供应链安全,公司投入了较大的资源。报告期期末,公司存货账面价值约为148,326.45万元,占对应期末流动资产总额的34.28%。目前存货增长,一方面是保障客户持续需求增加备货;另一方面是存储器等产品下游市场需求不振导致存货增加。
答:主要是国内销售为主,海外占比不到10%。部分产品通过国内的终端厂商加工后实现出口。2022年度海外业务的增长明显,我们也努力使复旦微电的产品能逐步的走向世界,为国内外客户提供优质芯片。2022年度,安全与识别产品线%。该产品线与人民群众的生活联系紧密,在万物互联的时代有丰富的应用,随着经济形势的逐步复苏,预期会有稳定的增长。
答:高频RFID芯片及NFC芯片等,主要用于校园、交通、酒店、娱乐消费、证件、防伪溯源等诸多领域,典型客户包括卡厂以及酒类、药品、商超物流等。公司推出了多款符合EPC协议的超高频RFID及相应读写器芯片,公司超高频RFID目前已在商超零售、鞋服、图书档案、航空行李、智能交通等各类无源物联场景中落地应用。复旦微电RFID产品市场表现很好,议价能力较强,毛利率相对稳定。
答:存储器产品市场因受电子消费品需求不振影响处于下行周期,2022年根据市场情况进行了价格调整,未来价格走向主要取决于市场供需关系的变化。公司存储产品包括了EEPROM存储器、NORFlash存储器和SLCNNDFlash存储器。应用场景很广,是通用型的产品,在网络通讯(5G基站、PON、CPE)、手机模组(屏模组,触控模组、人脸识别模组等)、物联网IoT、安防监控、电脑及周边设备、可穿戴设备(手环、手表、TWS耳机)等,都有应用。
答:2022年度,MCU中智能电表占比约80%,通用MCU占比约20%。MCU事业部将继续发挥自己在电表、水气热表等公用事业市场中的优势,稳定市场占有率。积极拓展在白电、车规、工规等方面的市场份额。MCU的两大类应用都有增长,但电表芯片在2022年度增长速度更快。我们也注意到2023年的市场竞争的加剧,MCU的销售政策也会随行就市,相应调整。
问:今年电表的招标量?今年MCU的量再要增长的话,除了汽车之外还有考虑哪些行业?MCU在海外市场拓展情况?
答:经济形势的复苏是需要一个过程的,目前预计电表招标量会有一定的下降。MCU产品线将守住以智能电表为主,外延至水气热表的公用事业根据地;积极根据白色家电,电机驱动、新能源等领域特点,推出新产品和新方案;抓住汽车电子窗口,加强和汽车厂家接触,打好基础,深入了解汽车电子行业需求和要求,丰富自己的产品。海外客户主要还是通过代理来做,海外虽然在我们的销售总额并不大,但是增长还是比较可喜的。
答:公司高可靠产品在客户中拥有较好的口碑。我们对2023年高可靠产品的业绩有信心,一方面是前期导入项目逐步的铺开生产,另一方面是公司产品获得越来越多客户的认可。我们希望在新一年为客户、为企业创造更大的价值。
答:公司目前FPG产品的销售以28nm制程的产品为主,高可靠产品主要运用于各种特定环境条件中,且在使用生命周期内要具有稳定连贯功能和性能,由于该应用领域使用环境复杂,对芯片产品的可靠性和安全性要求较高。
答:2022年度,公司配置有PU、GPU、VPU、eFPG、I引擎的异构智能PSoC产品——FPI成功发布,将进一步丰富公司的可编程产品系列谱系,不断满足各应用领域客户的需求。公司在智能安检、工业OCR智能识别、农产品智能分选、物流智能分离系统等已经有应用案例。目前相关业务在公司整体业务中的占比尚小。
复旦微电(688385)主营业务:从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。
复旦微电2022年报显示,公司主营收入35.39亿元,同比上升37.31%;归母净利润10.77亿元,同比上升109.31%;扣非净利润10.19亿元,同比上升129.49%;其中2022年第四季度,公司单季度主营收入8.35亿元,同比上升11.96%;单季度归母净利润2.18亿元,同比上升72.43%;单季度扣非净利润1.84亿元,同比上升69.96%;负债率15.67%,投资收益-167.44万元,财务费用-775.38万元,毛利率64.67%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为101.9。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.61亿,融资余额增加;融券净流入2.21亿,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,复旦微电(688385)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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证券之星估值分析提示复旦微电盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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